미국-이란 호르무즈 해협 휴전 협상 급물살...코스피 반등, 한국 경제 영향은?

2026년 4월 8일 | 경제·국제

2026년 들어 국제 사회를 뒤흔들고 있는 미국-이란 간 군사 충돌이 새로운 국면을 맞이했습니다. 파키스탄의 중재로 양측에 전달된 '이슬라마바드 협정'이 물밑 협상의 중심에 놓이면서, 호르무즈 해협 재개방과 함께 한국 증시에도 강한 반등 신호가 감지되고 있습니다. 이번 글에서는 휴전 협상의 배경부터 한국 경제에 미치는 영향, 그리고 향후 전망까지 다각도로 살펴보겠습니다.

호르무즈 해협, 왜 이렇게 중요한가

호르무즈 해협은 페르시아만과 오만해를 연결하는 폭 약 54km의 좁은 수로로, 전 세계 원유 물동량의 약 20~25%가 이곳을 통해 운송됩니다. 특히 한국은 도입 원유의 70.7%를 중동에서 수입하며, 이 가운데 95% 이상이 호르무즈 해협을 통과합니다. LNG 역시 전체 도입량의 20% 이상이 이 해협을 경유하고 있어, 호르무즈 해협은 사실상 한국 에너지 안보의 생명선이라 해도 과언이 아닙니다.

2026년 3월 이란이 호르무즈 해협 봉쇄를 사실상 현실화하면서, 국제 유가는 배럴당 110달러를 넘어서며 급등했고, 원달러 환율은 1,500원대를 돌파하는 초유의 상황이 벌어졌습니다. EU에서는 연료 배급제까지 논의되는 등 세계 경제 전반에 심각한 충격파를 안겼습니다.

▲ 호르무즈 해협 위치도 (출처: Wikimedia Commons)

파키스탄 중재, '이슬라마바드 협정'의 등장

전쟁이 5주째에 접어들면서, 파키스탄이 전례 없는 외교 총력전에 나섰습니다. 파키스탄 육군참모총장 아심 무니르가 미국 측 밴스 부통령·스티브 윗코프 중동특사, 그리고 이란 측 아바스 아락치 외무장관과 동시에 조율에 나선 것입니다.

파키스탄이 마련한 중재안의 이름은 수도의 이름을 딴 '이슬라마바드 협정'입니다. 그 골자는 2단계 접근 방식으로, 1단계에서 즉각적인 휴전과 호르무즈 해협 재개방을 실현하고, 2단계에서 15~45일 이내에 포괄적인 종전 합의를 도출한다는 것입니다. 양측이 공식적으로 중재안을 수령했다는 사실 자체가 개전 이후 처음 있는 의미 있는 진전으로 평가받고 있습니다.

트럼프의 카드: 공습 2주 유예

도널드 트럼프 미국 대통령은 파키스탄 셰바즈 샤리프 총리 및 아심 무니르 육참총장과의 대화 이후, 예정되어 있던 이란 추가 공습을 2주간 보류하기로 했습니다. 다만 이 유예의 전제 조건으로 이란의 "완전하고 즉각적이며 안전한 호르무즈 해협 개방"을 내걸었습니다. 트럼프는 "미국과 이란 간 과거 논쟁의 거의 모든 사안이 합의에 근접했으며, 2주 내에 최종 협정이 확정될 것"이라고 밝혔습니다.

이 발표 직후 SPDR S&P 500 ETF Trust는 시간외 거래에서 약 1.6% 상승했고, WTI 원유 선물은 약 7% 급락하여 배럴당 102.50달러 선까지 내려왔습니다. 글로벌 금융시장이 휴전 기대감에 즉각 반응한 것입니다.

이란의 강경 입장: "일시적 휴전은 없다"

반면 이란은 쉽게 물러서지 않고 있습니다. 이란 정부는 파키스탄 중재안에 대한 공식 답변서에서 '일시적 휴전은 절대 수용할 수 없다'는 입장을 분명히 했습니다. 이란 고위 당국자는 "임시 휴전의 일환으로 호르무즈 해협을 재개방하지 않을 것"이라며, "전쟁의 영구적 종식이 아닌 단순 휴전 정도에는 호르무즈 해협 카드를 쓰지 않겠다"고 못 박았습니다.

다만 이란 외무장관 아락치는 "파키스탄 중재 회담 자체를 거부한 적은 없다"며 협상의 여지를 남겨두었습니다. 협상의 핵심 쟁점은 호르무즈 해협 통행권과 이란의 핵개발 문제인데, 미국은 당장 해협 개방을 요구하는 반면, 이란은 완전한 안전보장을 담보로 한 종전만이 해협 개방의 조건이라고 맞서고 있어 단기간 내 타결은 쉽지 않다는 것이 현지의 분위기입니다.

한국 증시, 반등 신호 포착

호르무즈 해협 개방에 대한 기대감은 한국 증시에도 즉각적인 영향을 미쳤습니다. 코스피 지수는 호르무즈 봉쇄 직후 한때 역대 최대 하락폭인 452포인트를 기록하며 투자자들의 공포를 자극했지만, 휴전 협상 소식이 전해지면서 분위기가 급반전했습니다.

4월 초 코스피는 호르무즈 해협 개방 기대감에 힘입어 5,300선을 회복하며 2.74% 상승 마감했습니다. 시가총액 상위 종목인 SK하이닉스가 5.54%, 삼성전자가 4.37% 상승하며 반등을 이끌었고, 금융투자업계에서는 '삼전·SK하닉 2배 ETF' 허용 논의까지 활발해지는 분위기입니다. 이란 사태가 정점을 통과했다는 인식이 형성되면서 위험자산 선호 심리가 되살아나고 있다는 분석이 지배적입니다.

한국 경제 파급 효과와 정부 대응

호르무즈 해협 봉쇄가 한국 경제에 미치는 영향은 지대합니다. 산업연구원은 봉쇄가 3개월 이상 지속될 경우 한국 제조업 평균 생산비가 11.8% 상승하고, 전 산업 평균으로도 9.4% 오를 것으로 추산했습니다. OECD는 이번 사태로 한국의 2026년 경제성장률이 기존 전망치 2.1%에서 1.7%로 후퇴할 것으로 예상했는데, 이 하락폭은 주요국 가운데 가장 큽니다.

이에 한국 정부는 발 빠르게 대응에 나섰습니다. 산업통상자원부는 약 1억 배럴(117일분)에 달하는 정부 비축유에 민간 재고를 더해 총 200일 이상 버틸 수 있는 공급 능력을 확보했습니다. 또한 17개국을 상대로 원유 대체 도입에 나서 4월 기준 평시 확보량의 60%를 대체 조달하는 데 성공했습니다. 4월 8일부터는 공공기관 차량 2부제가 시행되고, 민간 차량은 공영주차장 이용 시 5부제가 적용되는 등 에너지 절약 조치도 본격화되고 있습니다.

향후 전망: 신중한 낙관론

전문가들은 이번 휴전 협상에 대해 '신중한 낙관론'을 내놓고 있습니다. 양측이 중재안을 수령하고 대화 테이블에 앉았다는 것 자체가 개전 이래 처음 있는 의미 있는 진전이라는 평가입니다. 그러나 이란의 강경한 입장과 호르무즈 해협-핵개발이라는 복잡하게 얽힌 쟁점을 고려하면, 2주라는 시한 내에 최종 합의에 도달하기는 쉽지 않을 것이라는 전망도 적지 않습니다.

한국 투자자 입장에서는 휴전 협상의 진전 여부에 따라 증시 변동성이 크게 달라질 수 있으므로, 국제 유가와 환율 동향을 면밀히 주시하면서 분할 매수·매도 전략으로 리스크를 관리하는 것이 바람직해 보입니다. 중동 사태의 해결 여부는 올 한 해 한국 경제의 방향을 결정짓는 가장 중요한 변수가 될 것입니다.

※ 본 글은 2026년 4월 8일 기준 공개된 뉴스 보도를 종합하여 작성되었으며, 투자 판단의 근거가 아닌 정보 제공 목적의 글입니다.